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5G iPhone和AirPods Pro双向加持,全球PCB龙头迎新增长期 2019-11-27 08:33

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近日,苹果PCB供应商东山精密因量产和良率等问题,丢失苹果新机iPhone 11订单的消息甚嚣尘上,引发其股价大幅跳水。东山精密不得不紧急召开澄清会议,因子公司mflex在研发和试产出现小问题,但均已顺利解决并量产。

业内人士坦言,在苹果备战5G iPhone的关口,为明年顺利推出5G新机,东山精密的“丢单”事件,或将削弱其在苹果5G订单上的优势。

相比之下,背靠富士康的鹏鼎控股自2004年切入苹果供应链以来,不仅是首批抢到苹果5G PCB订单的三家供应商之一,也是苹果AirPods Pro的FPC核心供应商。

电子行业分析师表示,目前鹏鼎控股正积极扩充SLP和FPC产能,将持续受益于苹果5G iPhone和AirPods Pro两大产品。


SLP需求提升,产能持续扩充
不久前,天风国际证券分析师郭明錤报告称,苹果会在明年发布的三款新iPhone中都支持5G网络,同时他们也计划最快明年为中国市场推出定制版低价5G手机,即推出仅支持Sub-6GHz的5G iPhone,用较低的成本与售价争取市场占有率。
相比华为、三星、OPPO、小米等终端厂商在今年已经推出5G手机,苹果5G iPhone的推出时间不断提速,其供应链消息因而备受关注。
基于5G智能手机的电路、散热等比以往机种更繁杂,PCB与新材料扮演通讯传输模块化的关键,承担着打头阵的角色,也是苹果5G供应链最先释放的消息。
早在今年3月,据台湾经济日报显示,苹果为推出 5G iPhone 做准备,首批已经敲定最关键的印刷电路板(PCB)与相关材料订单。其中台光电、臻鼎KY、台郡三家企业成为首批抢到印刷电路板订单的零部件厂商。
同是3月,鹏鼎控股在投资者互动平台表示,母公司臻鼎科技替代鹏鼎国际,成为苹果新增的PCB供应商。而作为臻鼎科技旗下唯一生产印制电路板的子公司,鹏鼎控股与苹果公司的合作关系未发生变化。
自2004年切入苹果供应链,2017年苹果iPhoneX开始全面导入SLP,以及iWatch用SLP,鹏鼎控股拿下其20%的SLP订单。此次,随着iPhone 5G版要满足耗电量增加下对更大电池容量的需求,SLP面积有望变大且集成度更高,SLP的需求也将提升30%-50%,这也解释了上文提到的鹏鼎控股的SLP产能处于扩充中的原因。
截止目前,了解到的消息是,鹏鼎/臻鼎是明年新款 iPhone 的MPI与LCP软板重要的供应商;台光电今年重返苹果主板材料主要供应商行列,具有材料端技术优势;台郡则是携手材料商研发陶瓷和高频材料,配合客户进行LCP新材料的开发量产。


无线耳机市场,PCB持续增量中

鹏鼎控股作为PCB领域的龙头厂商,拥有包括FPC、SLP、RPBC、HDI等多种类型的PCB产品,是苹果第一大FPC供应商,其营收70%来自于苹果。

除了给苹果供应SLP,鹏鼎控股的FPC业务也在苹果AirPods Pro供应体系中也占据着重要席位。

据拆解机构iFixit的AirPods Pro拆解报告显示,其FPC供应商来自鹏鼎控股。受益于AirPods Pro的销量带动,从年初至今,鹏鼎控股的股价上涨约170%。

从拆解来看,苹果AirPods Pro内含FPC排线、软硬结合的PCB板以及柔性软板,用于集成多个元器件和便于组装,这也是鹏鼎控股FPC成为业绩主力的重要原因。据财报显示,鹏鼎控股2018年营收为258亿元,其中FPC占比72%,HDI(SLP)及多层板占比28%。

至今年三季度财报显示,PCB行业回暖,鹏鼎控股前三季度营收增长驱动力主要是苹果AirPods Pro等可穿戴软板需求的高增长,以及来自国内华为等客户的收入高增长。

与此同时,不仅AirPods Pro销量大增为鹏鼎控股的FPC业务带来利好,国内的TWS耳机市场需求也急剧升温,助力国内PCB厂商的出货增量。

据Counterpoint 统计,2019年上半年TWS耳机共计实现出货量4450万台,其中Q1和Q2出货量分别达1750万台和2700万台,环比增长40%和54%,预计全年有望超1亿台。

值得关注的是,面对TWS耳机的巨大市场红利,国内厂商也翘首以待。今年8月,在络达推出McSync技术,突围了蓝牙连接技术的瓶颈,正式迎来TWS耳机的爆发式增长期。

据业内人士透露,当前TWS耳机的PCB板,主要分两类,一是高端采用的软硬结合板,另一个类是低端采用软板+硬板结合或是纯硬板4-6HDI。

除了鹏鼎控股主要为苹果AirPods供应FPC,国内TWS耳机的主要FPC厂商是崇达技术、新丝路科技、博敏电子、深联电路等,主要为华为、三星、vivo及小米等出货。

此外,随着白牌TWS耳机的剧增,在苹果AirPods持续增量的第三年,TWS耳机市场也即将出现一个高速增长期。但随着品牌厂商凭借产品质量与品牌优势,加速TWS耳机行业向品牌厂商集中,苹果AirPods凭借自身优势占据着高端市场一定的份额。而鹏鼎控股有赖于在SLP和FPC两大业务领域与苹果的深度合作,其PCB的产能状况依然相对乐观。


来源:集微网


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